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阿里巴巴香港联交所开盘 一文看懂阿里香港上市之路(2)

  什么是“同股不同权”?

  2013年,因为“同股不同权”的合伙人制度不符合香港的上市规则,阿里巴巴未能在香港上市。

  什么是“同股不同权”?简单来说,“同股同权”是指一股一票,谁的股票多,谁的投票权就大;而“同股不同权”将股票分为高投票权和低投票权两种,高投票权的股票投票权更高。“同股不同权”在科技公司非常普遍,包括谷歌、脸书等都采取这一制度,因为这能强化创始人对公司的控制权。在阿里巴巴内部,马云等创始人也拥有高投票权的股票。但2013年港交所不允许“同股不同权”,所以阿里巴巴只能舍港赴美。

  不过,错过阿里巴巴让港交所由此启动了上市规则修订。2018年4月30日,香港新修订的上市规则正式生效,允许采用“同股不同权”制度的新兴及创新产业公司提交上市申请。当时,港交所行政总裁李小加评价新的上市规则说:“经过四年的不懈努力,香港交易所终于在今天推出了新的上市制度,迎来了香港资本市场激动人心的新时代。我们的市场更加与时并进、更具竞争力,这一重大改革将让香港成为孕育创新公司的摇篮。”

  中国科技企业也用实际行动表达了对香港市场的支持。当年7月9日,小米在香港上市,成为香港首支“同股不同权”的股票。9月20日,美团点评也选择在香港上市。当年,平安好医生、宝宝树等多家内地互联网公司都选择在香港上市,为香港资本市场注入了创新血液。而今年,阿里巴巴也回来了。

  阿里巴巴募资后做什么?

  阿里巴巴在招股书中表示:此次募资计划投向驱动用户增长及提升参与度;助力企业实现数字化转型,提升运营效率;以及持续创新等三个方面。

  具体来看:在驱动用户增长及提升参与度上,阿里巴巴将继续在数字经济体中拓展并提供广泛的产品和服务。比如,除了在交易市场出售实物外,将通过即时配送和本地生活服务平台饿了么、线上旅游平台飞猪拓展和提升生活服务。同时将通过优酷及其他分发和内容平台打造数字媒体及娱乐服务。